 |
| Иллюстрация: AI |
Первая неделя войны принесла неожиданную новость для финансового мира: в то время как мировые рынки переживали серьёзную турбулентность из-за скачка цен на нефть и усиливающейся геополитической напряжённости, фондовая биржа в Тель-Авиве продемонстрировала поразительную устойчивость и даже уверенный рост.
Главные индексы израильского рынка завершили неделю с заметным подъёмом. Индекс ТА-35 прибавил 5,5%, а более широкий ТА-125 вырос на 6,3%. Таким образом, суммарная доходность израильского рынка с начала года достигла уже 18,2%, что резко контрастирует с динамикой ведущих мировых площадок.
Основными драйверами роста стали страховой сектор и нефтегазовая отрасль — оба отраслевых индекса подскочили примерно на 15%. Значительный подъём также показали строительные компании и предприятия оборонной промышленности, каждый из этих сегментов продемонстрировал рост на уровне 12,2%.
Финансовые аналитики отмечают, что такая динамика выглядит парадоксально на фоне военной обстановки. Однако инвесторы, по всей видимости, делают ставку на устойчивость израильской экономики и на рост отдельных отраслей, напрямую связанных с текущей ситуацией — прежде всего оборонной индустрии и энергетики.
Тем не менее текущая неделя может оказаться для рынка более сложной. После того как израильская биржа фактически оторвалась от глобальных трендов, эксперты всё чаще говорят о вероятной коррекции.
Мировые рынки в последние дни демонстрируют резкое снижение, а доходность государственных облигаций стремительно растёт. Это может повлиять и на израильские активы, которые пока остаются своеобразным «островком стабильности» на фоне глобальной нестабильности.
Утренние торги на бирже Тель-Авива начались с задержкой — была применена процедура так называемого «английского открытия». По мнению аналитиков, причиной могли стать негативные движения так называемых дуальных акций, которые торгуются одновременно на израильских и зарубежных биржах.
При этом макроэкономическая статистика внутри страны выглядит относительно устойчиво. Валютные резервы Банка Израиля в феврале даже продемонстрировали небольшой рост: они увеличились до 234,6 миллиарда долларов по сравнению с 233 миллиардами в январе.
Совершенно иная картина наблюдается на Уолл-стрит. Для американского фондового рынка прошедшая неделя стала самой тяжёлой с ноября. Резкий скачок цен на энергоносители заметно охладил ожидания инвесторов относительно скорого снижения процентных ставок.
Ситуацию усугубил и свежий отчёт по рынку труда США, опубликованный в пятницу. Слабые показатели занятости в сочетании с продолжающимся инфляционным давлением усилили опасения аналитиков по поводу возможного сценария стагфляции — экономической ситуации, при которой рост цен сочетается с замедлением экономического роста.
Дополнительную тревогу на финансовых рынках вызвали сигналы из сектора частного кредитования. Инвестиционный гигант BlackRock сообщил, что несмотря на запросы инвесторов на вывод средств в размере 9% активов одного из фондов, компания готова удовлетворить лишь около 5%. Подобные ограничения вводят и другие крупные участники рынка, что усиливает опасения относительно возможного кризиса ликвидности.
Новая торговая неделя на глобальных рынках началась под знаком резкого роста цен на нефть. Стоимость барреля WTI утром поднималась до 118 долларов — уровня, которого рынок не видел с лета 2022 года. Позднее последовала коррекция примерно до отметки 100 долларов после публикации Financial Times о срочной встрече министров финансов стран «Большой семёрки».
По данным издания, участники совещания обсуждают возможность координированного высвобождения нефти из стратегических резервов, чтобы стабилизировать энергетический рынок. Эта информация несколько смягчила падение фьючерсов на американские индексы, хотя они по-прежнему торгуются в минусе — снижение достигает 1,6%.
Одновременно продолжается рост доходности государственных облигаций США. Доходность двухлетних бумаг поднялась до 3,62%, а десятилетних — приблизилась к 4,19%. Рынок уже закладывает ожидание, что первое снижение ставки Федеральной резервной системы может произойти не раньше сентября.
На этом фоне доллар укрепляет позиции как традиционный «тихий порт» для инвесторов. Индекс американской валюты DXY поднялся выше отметки 99,3 пункта.
Европейские рынки также оказались под серьёзным давлением. Фондовые площадки региона завершили неделю в глубоком минусе на фоне энергетического кризиса и затянувшегося военного конфликта на Ближнем Востоке. Фьючерсы на основные европейские индексы сегодня снижаются примерно на 2,2%.
Дополнительный удар по настроениям инвесторов нанесли макроэкономические данные из Германии. В январе объём заводских заказов сократился на 11,1%, тогда как аналитики ожидали роста на 4,3%. Параллельно промышленное производство снизилось на 0,5%, что усилило опасения по поводу замедления крупнейшей экономики Европы.
Азиатские рынки демонстрируют не менее резкое падение. Экономики региона, являющиеся ключевыми центрами мирового производства, сильно зависят от стабильных поставок нефти через Ормузский пролив. На этом фоне фондовые индексы в Токио и Сеуле по итогам торгов потеряли более 5%.
Несмотря на некоторое замедление падения после новостей о возможных мерах G7, инфляционное давление в регионе продолжает усиливаться. В Японии рост заработной платы в годовом выражении достиг 3%, что оказалось выше прогнозов аналитиков и указывает на усиление ценового давления ещё до последнего скачка цен на энергоносители.
В Китае также фиксируется ускорение инфляции: по итогам февраля годовой показатель достиг 1,3%.
Таким образом, глобальная экономика входит в новую фазу нестабильности, где рост цен на энергию, геополитические конфликты и финансовые риски начинают всё сильнее влиять на рынки. На этом фоне израильская биржа пока выглядит исключением из общего правила, демонстрируя неожиданную устойчивость в условиях войны.
Данный материал носит исключительно информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Автор не призывает к совершению каких-либо сделок с финансовыми инструментами. Помните, что инвестиции на бирже сопряжены с риском потери капитала.
Наталия Фейгин,
экономист
Телеграм-канал: https://t.me/+_BICEry0pE5jZDU8
Группа в вотсапе: https://chat.whatsapp.com/HxVK0mhNyfg4CeEiwypGDJ
